美國(guó)投資研究公司Trefis今天發(fā)布研究報(bào)告稱，雖然百度(Nasdaq:BIDU)第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率的下降令人失望，但該公司繼續(xù)投資于基礎(chǔ)設(shè)施和移動(dòng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略是正確之舉。

以下是報(bào)告內(nèi)容摘要：

-百度第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率大幅下降，主要由于公司在基礎(chǔ)設(shè)施、營(yíng)銷和研發(fā)等領(lǐng)域中進(jìn)行了投資，且對(duì)其在線視頻平臺(tái)進(jìn)行了整合。

-預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)在2013年中將繼續(xù)下去，原因是百度繼續(xù)投資于研發(fā)和營(yíng)銷領(lǐng)域以提高公司在移動(dòng)搜索市場(chǎng)上的份額。目前，百度在移動(dòng)搜索市場(chǎng)上所占份額僅相當(dāng)于桌面搜索市場(chǎng)份額的不到一半。

-雖然利潤(rùn)率的下降令人失望，但我們認(rèn)為對(duì)百度來(lái)說(shuō)，投資于長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)是非常必要的。

-中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)型，移動(dòng)設(shè)備接入互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的使用量日益增長(zhǎng)。因此，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，在移動(dòng)平臺(tái)上取得成功是至關(guān)重要的，能幫助其實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

百度第一季度營(yíng)收仍在以健康的速度增長(zhǎng)，但盈利能力最近則有所受損，原因是受到奇虎360(NYSE:QIHU)等新進(jìn)入市場(chǎng)者的競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)等因素的影響，以及由于實(shí)施了對(duì)移動(dòng)領(lǐng)域進(jìn)行投資的戰(zhàn)略。百度第一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)40%，但運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率則從去年同期的49%下降至37%，主要由于營(yíng)收成本增長(zhǎng)68%，銷售、總務(wù)和管理支出增長(zhǎng)77%，以及研發(fā)支出增長(zhǎng)83%。

此外，百度對(duì)其在線視頻平臺(tái)愛(ài)奇藝進(jìn)行整合之舉也對(duì)第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率造成了3%到4%的影響。我們預(yù)計(jì)，2013年中百度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將繼續(xù)承壓，原因是該公司將繼續(xù)實(shí)施投資于基礎(chǔ)設(shè)施和移動(dòng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略。百度正將研發(fā)戰(zhàn)略重心放在優(yōu)化移動(dòng)搜索方面，并采取了更多營(yíng)銷措施以提高移動(dòng)產(chǎn)品組合的采用率，標(biāo)志著該公司正積極向移動(dòng)領(lǐng)域推進(jìn)。

雖然百度第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率的下降令人失望，但該公司繼續(xù)投資于基礎(chǔ)設(shè)施和移動(dòng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略是正確之舉。百度正面臨著日益增強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)和市場(chǎng)轉(zhuǎn)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的趨勢(shì)，因此移動(dòng)戰(zhàn)略將可幫助該公司將自身與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)分開(kāi)來(lái)，并提高百度在移動(dòng)搜索市場(chǎng)上的份額，促進(jìn)其移動(dòng)業(yè)務(wù)的商業(yè)化。目前，百度在移動(dòng)搜索市場(chǎng)上所占份額僅為37.5%，遠(yuǎn)低于桌面搜索市場(chǎng)上的約80%。因此，我們認(rèn)為這些措施有助于提高百度的長(zhǎng)期營(yíng)收增長(zhǎng)。(唐風(fēng))