中國(guó)華陽(yáng)投資控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)華陽(yáng)控股）成立于1989年2月4日，原名中國(guó)華陽(yáng)朗利技術(shù)貿(mào)易有限公司，是中國(guó)華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)華陽(yáng)）旗下的核心企業(yè)。

中國(guó)華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)集團(tuán)有限公司成立于1984年，原名為中國(guó)華陽(yáng)技術(shù)貿(mào)易(集團(tuán))公司，是我國(guó)改革開(kāi)放后的第一批央企，最早由中央引進(jìn)國(guó)外智力領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室直接領(lǐng)導(dǎo)。2009年改制為有限責(zé)任公司，建立了現(xiàn)代企業(yè)管理制度的法人治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)集團(tuán)，現(xiàn)為中國(guó)貿(mào)促會(huì)會(huì)管企業(yè)。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，華陽(yáng)控股涉及的產(chǎn)業(yè)有貿(mào)易，石化，高科技，汽車(chē)零部件等多個(gè)領(lǐng)域。公司在不斷發(fā)展壯大的過(guò)程中，始終秉承“誠(chéng)信、共贏、創(chuàng)新、卓越”的企業(yè)精神，以“客戶(hù)第一，誠(chéng)信至上，以德為先，繼而昌盛”的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)力不斷增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、環(huán)境效益協(xié)調(diào)發(fā)展。

在立足于發(fā)展實(shí)體業(yè)務(wù)的同時(shí)，近年來(lái)華陽(yáng)控股逐步涉足債券、基金、PE等金融投資領(lǐng)域，在資本市場(chǎng)上亦開(kāi)始嶄露頭角。近期華陽(yáng)控股主導(dǎo)、參與暫停上市達(dá)六年之久的岳陽(yáng)恒立公司的股權(quán)分置改革，幫助其成功恢復(fù)上市，同時(shí)，還擬以現(xiàn)金的方式認(rèn)購(gòu)3億股岳陽(yáng)恒立公司的定向增發(fā)股份，優(yōu)化岳陽(yáng)恒立公司資產(chǎn)質(zhì)量，提高其長(zhǎng)期盈利能力。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)

一、貿(mào)易業(yè)務(wù)

華陽(yáng)控股是國(guó)內(nèi)較早從事技術(shù)貿(mào)易和高端產(chǎn)品進(jìn)口業(yè)務(wù)的企業(yè)，自上個(gè)世紀(jì)八十年代就開(kāi)始從事外經(jīng)外貿(mào)業(yè)務(wù)，擁有國(guó)家賦予的外貿(mào)流通經(jīng)營(yíng)權(quán)、對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作資質(zhì)，以及進(jìn)出口醫(yī)療器械、煤炭、有色金屬、成套機(jī)械設(shè)備等專(zhuān)營(yíng)貿(mào)易許可證。在國(guó)內(nèi)設(shè)立了多家貿(mào)易企業(yè)，并在日本，德國(guó)，香港等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分公司和代表機(jī)構(gòu)。同時(shí)華陽(yáng)控股依托于股東的優(yōu)勢(shì)，匯集了大批外經(jīng)外貿(mào)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才和專(zhuān)業(yè)貿(mào)易團(tuán)隊(duì)，建立起了完善的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，擁有了穩(wěn)定的供應(yīng)商與客戶(hù)。

二、石油化工產(chǎn)品

石化產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)、人民生活、國(guó)防科技等各個(gè)領(lǐng)域。是資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，同時(shí)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，經(jīng)濟(jì)總量大，對(duì)促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有舉足輕重的作用。整個(gè)行業(yè)仍處在高速增長(zhǎng)期。

石油化工及相關(guān)的貿(mào)易是華陽(yáng)控股的核心業(yè)務(wù)之一，旗下的珠海石化企業(yè)擁有國(guó)際領(lǐng)先的生產(chǎn)設(shè)計(jì)裝置，是珠海市、國(guó)開(kāi)行的重點(diǎn)支持項(xiàng)目，其主要產(chǎn)品是具有歐IV標(biāo)準(zhǔn)清潔汽油與烯烴、芳烴等化工產(chǎn)品，具有良好的市場(chǎng)前景。

三、高科技產(chǎn)業(yè)

華陽(yáng)控股在大連擁有世界領(lǐng)先的專(zhuān)業(yè)工業(yè)清洗劑工廠，是國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)性最強(qiáng)、影響最廣、規(guī)模最大的設(shè)備維護(hù)化學(xué)品、零件工序化學(xué)品及其相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)商之一。該公司的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、機(jī)電加工、軍工制造、電子產(chǎn)品、信息通訊、儀器儀表、光學(xué)器材、交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備、能源動(dòng)力、原材料生產(chǎn)等領(lǐng)域。增長(zhǎng)水平連續(xù)三年在全球同行業(yè)中位列前茅。

華陽(yáng)控股旗下的高科技光電企業(yè)，主要生產(chǎn)光纖連接器使用的陶瓷插芯。公司擁有從胚體制作到陶瓷插芯加工成型的全套日本、瑞士進(jìn)口生產(chǎn)設(shè)備，以及亞太地區(qū)堪稱(chēng)一流的QC檢測(cè)室。采用業(yè)內(nèi)最嚴(yán)格的美國(guó)軍工AQL標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品母料全部從日本進(jìn)口。主要客戶(hù)有歐洲R&M、臺(tái)灣臺(tái)精、深圳華為、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通等國(guó)內(nèi)外著名企業(yè)。

同時(shí)，華陽(yáng)控股旗下的稀土永磁項(xiàng)目主要產(chǎn)品方向是： HDDR各向異性粘結(jié)釹鐵硼磁粉、各向異性注射和壓制成型粘結(jié)釹鐵硼磁體、各向同性注射和壓制成型粘結(jié)釹鐵硼磁體等，是國(guó)家“十二五”規(guī)劃重點(diǎn)支持項(xiàng)目之一。各向異性釹鐵硼技術(shù)是目前行業(yè)的前沿高科技項(xiàng)目，隨著該技術(shù)的廣泛應(yīng)用，對(duì)與此相關(guān)的計(jì)算機(jī)、電機(jī)、儀器儀表等行業(yè)的發(fā)展具有劃時(shí)代的意義。

四、汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)

華陽(yáng)控股與國(guó)機(jī)集團(tuán)合作成立的汽車(chē)零部件有限公司，其主要業(yè)務(wù)是投資建設(shè)汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)有關(guān)的高端產(chǎn)業(yè)園，發(fā)展汽車(chē)零部件連鎖貿(mào)易，國(guó)內(nèi)、國(guó)際核心汽車(chē)零部件企業(yè)的收購(gòu)、兼并、整合、上市。

同時(shí)，公司在天津成立了專(zhuān)門(mén)的產(chǎn)業(yè)基金管理公司，為整合國(guó)內(nèi)、國(guó)際汽車(chē)零部件上下游銷(xiāo)售渠道，收購(gòu)、兼并、整合相關(guān)汽車(chē)零部件企業(yè)提供資金保障。并已在天津、上海等地展開(kāi)基金募集工作。

根據(jù)公開(kāi)信息，顯然華陽(yáng)控股在產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、金融服務(wù)、展覽等領(lǐng)域也取得了不菲的成績(jī)。

拯救*ST恒立嶄露頭角

岳陽(yáng)恒立冷氣設(shè)備股份有限公司由于在2003年至2005年連續(xù)三年虧損，被深交所按規(guī)處理，股票自2006年5月15日起暫停上市。2013年1月，岳陽(yáng)恒立公司實(shí)施了股權(quán)分置改革，根據(jù)股改方案，岳陽(yáng)恒立公司采取“捐贈(zèng)現(xiàn)金+債務(wù)豁免+資本公積轉(zhuǎn)增”的方式進(jìn)行對(duì)價(jià)安排，并由深圳市傲盛霞實(shí)業(yè)有限公司代原大股東揭陽(yáng)市中萃房產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司履行原股改承諾。其中，傲盛霞、華陽(yáng)控股分別向岳陽(yáng)恒立公司贈(zèng)與現(xiàn)金1.067億元、1.43億元，長(zhǎng)城資產(chǎn)豁免公司3384.83萬(wàn)元，用于代全體非流通股東支付股改對(duì)價(jià)。

通過(guò)股改，控股股東傲盛霞和華陽(yáng)控股以現(xiàn)金捐贈(zèng)的方式先后向公司注入3.3億元資金，主要用于歸還岳陽(yáng)恒立公司前期所欠負(fù)債及投入主營(yíng)業(yè)務(wù)的恢復(fù)及發(fā)展。岳陽(yáng)恒立公司也于2013年2月8日起恢復(fù)上市。

根據(jù)岳陽(yáng)恒立公司2013年2月8日發(fā)布的《關(guān)于公司股票恢復(fù)上市的提示性公告》，在公司暫停上市期間，由于債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，公司長(zhǎng)期處于虧損的局面，在生產(chǎn)規(guī)模，市場(chǎng)開(kāi)拓及產(chǎn)品研發(fā)等各方面均受到了較大的限制，使公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力面臨著巨大的挑戰(zhàn)。而國(guó)內(nèi)的汽車(chē)空調(diào)市場(chǎng)，由于進(jìn)入門(mén)檻相對(duì)不高，同時(shí)在目前國(guó)內(nèi)汽車(chē)整車(chē)行業(yè)處高速發(fā)展的背景下，吸引了大量的資本進(jìn)入汽車(chē)空調(diào)市場(chǎng)，使行業(yè)內(nèi)部的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，更加大了公司產(chǎn)品面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

伴隨著本次股權(quán)分置改革的實(shí)施，公司財(cái)務(wù)狀況得到了極大的改善，未來(lái)公司將及時(shí)加大開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的力度，在立足于穩(wěn)固現(xiàn)有客戶(hù)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)大規(guī)模的技改投入，積極拓展國(guó)內(nèi)外其他客戶(hù)市場(chǎng)，做大做強(qiáng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

資本運(yùn)作多方共贏

根據(jù)2013年3月15日發(fā)布的公告，*ST恒立擬以4.07元/股的價(jià)格向10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行10.5億股，募資總額不超過(guò)42.735億元。其中，現(xiàn)第二大股東華陽(yáng)控股擬現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)3億股，現(xiàn)第一大股東傲盛霞擬現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)1億股。按此次定增方案計(jì)算，定增完成后，華陽(yáng)控股將以3.76億股的持股量躍升為公司第一大股東。

*ST恒立同日發(fā)布的《非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告》認(rèn)為，*ST恒立現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要為汽車(chē)空調(diào)等設(shè)備制造、銷(xiāo)售，由于行業(yè)及發(fā)展原因，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)逐年萎縮，持續(xù)盈利能力下降，2010年、2011年已連續(xù)虧損。為扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)困境，*ST恒立一方面通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行納入水電業(yè)務(wù)、改善公司的持續(xù)盈利能力；另一方面還將對(duì)現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)加強(qiáng)管理，逐步改善現(xiàn)有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況。*ST恒立現(xiàn)有業(yè)務(wù)、資產(chǎn)狀況的改善和發(fā)展需要進(jìn)一步的營(yíng)運(yùn)資金支持，同時(shí)，本次公開(kāi)發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將擴(kuò)展至水電行業(yè)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模也將大幅擴(kuò)大，相應(yīng)地對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求亦將增加。因此，為進(jìn)一步發(fā)展公司業(yè)務(wù)、獲得流動(dòng)資金支持，并改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬使用本次非公開(kāi)發(fā)行扣除增資溇水公司募集資金需求后的剩余募集資金凈額補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

《報(bào)告》還稱(chēng)，本次非開(kāi)發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施將對(duì)*ST恒立經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響，提高公司可持續(xù)發(fā)展能力。目前*ST恒立主要從事汽車(chē)空調(diào)等設(shè)備制造、銷(xiāo)售，增資溇水公司將使公司業(yè)務(wù)拓展到水電行業(yè)。江坪河水電站投入運(yùn)營(yíng)后，將為公司帶來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力。在保留溇水公司、華清電力現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)豐富的員工團(tuán)隊(duì)的同時(shí)，*ST恒立還將招納相關(guān)有經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員，設(shè)置專(zhuān)業(yè)部門(mén)和人員開(kāi)展水電建設(shè)及管理，因此公司已做好充分準(zhǔn)備面對(duì)新業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。

對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響方面，《報(bào)告》提出，本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目具有良好的社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益以及市場(chǎng)前景。本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，*ST恒立總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，資金實(shí)力得到提升，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)將更趨合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。本次非公開(kāi)發(fā)行完成且募投項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后，公司可持續(xù)發(fā)展能力和盈利能力均將得到較大幅度的改善，有利于公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大及利潤(rùn)水平的增長(zhǎng)，使公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步優(yōu)化。

顯然，*ST恒立本次發(fā)行募集資金項(xiàng)目的實(shí)施還有很長(zhǎng)的路要走，*ST恒立未來(lái)的發(fā)展和業(yè)績(jī)的提升也需要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，但是隨著具有國(guó)企背景的華陽(yáng)控股的入主，*ST恒立的華麗轉(zhuǎn)身，值得市場(chǎng)期待。