從今年6月1日起，證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍將擴(kuò)大。
6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》(簡(jiǎn)稱“規(guī)定”)，并自2011年6月1日起施行。規(guī)定一方面進(jìn)一步明確了證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資范圍，另一方面明確了證券公司可以通過(guò)設(shè)立子公司投資其他金融產(chǎn)品的監(jiān)管政策。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，隨著金融創(chuàng)新、市場(chǎng)發(fā)展，境內(nèi)市場(chǎng)上的金融產(chǎn)品不斷推陳出新，部分證券公司提出了投資現(xiàn)行規(guī)定范圍以外的金融產(chǎn)品的想法。經(jīng)證監(jiān)會(huì)審慎研究后，目前境內(nèi)市場(chǎng)上的這些金融產(chǎn)品，有的屬于證券，有的不屬于證券；有的風(fēng)險(xiǎn)收益特征清晰，流動(dòng)性好，有的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)較大；有的可以由證券公司直接投資，有的不太適合證券公司直接進(jìn)行投資，對(duì)不太適合由證券公司直接進(jìn)行投資的產(chǎn)品，從證券公司了解產(chǎn)品、培養(yǎng)能力，以為將來(lái)面向客戶提供相關(guān)服務(wù)積累專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的角度考慮，又應(yīng)當(dāng)允許其以適當(dāng)?shù)姆绞絽⑴c或投資。因此，有必要進(jìn)一步明確證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資范圍。
規(guī)定采取指定《證券公司證券自營(yíng)投資品種清單》的方式，對(duì)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)可投資品種作了規(guī)定，主要規(guī)定了三類證券自營(yíng)可投資品種：第一類是已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券；第二類是已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)交易的以下證券：包括政府債券、國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券、央行票據(jù)、金融債券、短期融資券、公司債券、中期票據(jù)、企業(yè)債券；第三類是依法經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券。
“上述品種風(fēng)險(xiǎn)收益特征清晰，流動(dòng)性較好。允許證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資上述證券品種，以證券公司現(xiàn)有的專業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，其風(fēng)險(xiǎn)是可控的。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
規(guī)定還明確，證券公司可以設(shè)立子公司，從事《證券公司證券自營(yíng)投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品等投資。對(duì)此，上述負(fù)責(zé)人表示，清單所列品種以外的金融產(chǎn)品，一般結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，或者不屬于傳統(tǒng)的證券，對(duì)這類產(chǎn)品，規(guī)定要求有意愿且具備條件的證券公司設(shè)立子公司進(jìn)行投資，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。
由于投資其他金融產(chǎn)品對(duì)公司的管理水平和業(yè)務(wù)能力要求較高，規(guī)定要求設(shè)立上述子公司的證券公司自身應(yīng)當(dāng)具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格。同時(shí)，證券公司設(shè)立子公司屬于對(duì)外投資，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，對(duì)外投資事項(xiàng)是公司章程中的重要條款，證券公司若要設(shè)立子公司從事其他金融產(chǎn)品投資，應(yīng)當(dāng)事先報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，變更公司章程重要條款。
在對(duì)證券公司及其從事其他金融產(chǎn)品投資的子公司的監(jiān)管方面，記者了解到，在母子公司之間實(shí)行法人隔離外，規(guī)定明確禁止證券公司為從事其他金融產(chǎn)品投資的子公司提供融資或者擔(dān)保，以防止子公司的風(fēng)險(xiǎn)傳遞給證券公司。此外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)關(guān)于證券公司風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算的規(guī)定，在計(jì)算證券公司凈資本時(shí)，對(duì)其對(duì)該子公司的股權(quán)投資按100%的比例扣減。
