|
|
||||||||
資料圖
上半年，我國物價呈現(xiàn)加速下行趨勢，為穩(wěn)增長政策出臺擴大空間。盡管高層和央行發(fā)布報告顯示，保持對后期物價保持警惕，但從各方對9日即將發(fā)布的7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)期來看，CPI同比漲幅將回落至2%以內(nèi)，亦使外界對于經(jīng)濟是否顯現(xiàn)出通縮的苗頭，感到擔(dān)憂。
上半年物價走勢總體平穩(wěn)
今年以來，我國CPI呈現(xiàn)加速下行趨勢，其中6月份CPI同比上漲2.2%，創(chuàng)下了自2010年1月以來29個月的新低，是兩年多來首度回落到3%以下區(qū)間。
從環(huán)比上看，我國CPI已經(jīng)連續(xù)3個月負(fù)增長。由于CPI的回落，使我國兩年多的“負(fù)利率”得以轉(zhuǎn)正，為央行通過降息加大預(yù)調(diào)微調(diào)“穩(wěn)增長”提供了空間，央行也已于6月、7月連續(xù)兩次降息。
中共中央政治局在日前召開的會議上指出，今年以來，經(jīng)濟增速保持在預(yù)期范圍之內(nèi)，農(nóng)業(yè)形勢進(jìn)一步向好，物價漲幅回落，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn)。會議強調(diào)要“把‘穩(wěn)增長’放在更加重要的位置”，繼續(xù)強調(diào)“穩(wěn)增長”的實施。
分析認(rèn)為，物價平穩(wěn)下行不僅有利于消費者，也為更多“穩(wěn)增長”政策出臺擴大了空間。
國務(wù)院參事室特約研究員、國家統(tǒng)計局前總經(jīng)濟師姚景源認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟下行壓力還是很大。要解決這個壓力，就要實施積極的財政政策、穩(wěn)健貨幣政策，加大政策的微調(diào)和預(yù)調(diào)。如果物價還是居高不下，“穩(wěn)增長”政策的空間會變得極其有限，因此CPI漲幅的下降也為穩(wěn)增長創(chuàng)造了有利的條件。
商務(wù)部研究院梅新育則表示，通貨膨脹壓力減輕，使得我們在“穩(wěn)增長”的過程中有著比較多的主動權(quán)，這種主動權(quán)一方面來自于國際大宗商品市場的價格下降，另一方面也歸因于我們持續(xù)的貿(mào)易順差，使得我們的貨幣匯率相對穩(wěn)定。
中央強調(diào)管理通脹預(yù)期 央行報告稱CPI后期或?qū)⒒厣?/strong>
盡管物價連續(xù)出現(xiàn)下行，但通脹抬頭的風(fēng)險卻仍然不可以掉以輕心。7月26日，中共中央就當(dāng)前經(jīng)濟形勢和下半年經(jīng)濟工作召開座談會，國務(wù)院總理溫家寶在通報中說，要貫徹穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，正確處理保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系。
關(guān)于下半年物價形勢，中國人民銀行日前發(fā)布的最新報告強調(diào)，2012年，世界經(jīng)濟形勢仍將十分嚴(yán)峻復(fù)雜。我國經(jīng)濟發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的矛盾和問題仍將突出，經(jīng)濟增長下行壓力加大，物價走勢仍需關(guān)注，金融領(lǐng)域潛在風(fēng)險仍然存在，維護(hù)金融穩(wěn)定面臨新的挑戰(zhàn)。
央行強調(diào)，物價指數(shù)前升后降，通貨膨脹壓力有所緩解。由于受到基數(shù)降低等影響，8月份后同比CPI有可能出現(xiàn)一定回升，目前看回升力度不會太大。需要注意的是，受勞動力成本、資源性產(chǎn)品和部分不可貿(mào)易品價格存在趨勢性上漲壓力等影響，當(dāng)前物價對需求擴張仍比較敏感，擴張性政策刺激增長的效應(yīng)可能下降、刺激通脹的效應(yīng)則在增強。
對此，交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，從中長期來看，通縮并非風(fēng)險，通脹卻是一個現(xiàn)實的風(fēng)險。下半年物價上漲的壓力是持續(xù)存在的，勞動力成本、土地價格以及資源價格改革推進(jìn)等一系列因素都將會推動物價上升。
對未來通脹的預(yù)期，連平認(rèn)為，貨幣政策不是簡單針對當(dāng)前的CPI，而要關(guān)注未來，關(guān)注到半年甚至于更長時間的物價的走勢。如果未來物價有趨勢性上漲的可能，貨幣政策就不能過于寬松，同時最近房價出現(xiàn)了反彈，這兩個因素的影響使得貨幣政策大力度調(diào)整的可能性明顯下降。
7月CPI或回落至“1時代” 外界擔(dān)憂經(jīng)濟增長陷通縮困境
根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的信息顯示，9日，統(tǒng)計局將發(fā)布居民消費價格(CPI)、工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)、規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額以及房地產(chǎn)投資和銷售情況月度報告。
據(jù)國家統(tǒng)計局監(jiān)測的7月中旬全國“50個城市主要食品平均價格變動情況”，多數(shù)商品價格平穩(wěn)或輕微回落，肉類價格因短期干擾而略有反彈，但難改下滑周期的趨勢；糧食與油脂價格出現(xiàn)一定上漲。雞蛋價格也有一定下跌，蔬菜水果價格受天氣、季節(jié)影響還未完全體現(xiàn)，仍在下降。
繼6月份CPI創(chuàng)下29個月最低點之后，7月份食品價格環(huán)比基本持平，受到翹尾因素影響，CPI比上月回落0.47個百分點。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測，我國7月份CPI或?qū)⒂瓉怼?時代”，初步判斷同比漲幅可能在1.6%到1.7%區(qū)間。
交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，7月份食品價格環(huán)比可能基本持平，加上7月份CPI翹尾因素比6月份大幅回落0.47個百分點，初步判斷7月份CPI同比漲幅可能在1.7%左右，繼跌破3%之后繼續(xù)下行并跌至2%以內(nèi)。
交行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉表示，7月CPI翹尾因素比6月大幅回落0.47個百分點，因此，7月CPI同比漲幅可能在1.7%左右。
此外，受到物價水平持續(xù)走低的影響，市場普遍擔(dān)憂中國經(jīng)濟很可能面臨通縮的風(fēng)險。《新京報》一篇評論就認(rèn)為，我國CPI從今年2月份進(jìn)入“3時代”(3.2%)，到6月份進(jìn)入“2時代”(2.2%)，再到7月份可能進(jìn)入“1時代”，時隔僅半年時間。對于新興經(jīng)濟體CPI增速一般以3%作為均衡點而言，我國CPI如此急速下滑，令人憂心。
針對市場比較擔(dān)憂的“通縮”問題，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運此前曾表示，通縮是與通脹相對應(yīng)的物價持續(xù)走低的現(xiàn)象，它通常是與貨幣供給量大幅減少和經(jīng)濟衰退或者蕭條相伴生的。上半年貨幣供應(yīng)量M2增長13.6%，新增加人民幣貸款4.86萬億，國民經(jīng)濟增長速度還是在8%左右，在以適度的速度發(fā)展?！皬倪@個角度來講，我覺得很難得出通縮的結(jié)論?！?/p>
中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍表示，雖然目前CPI仍然為正，但隨著歐美經(jīng)濟不斷下滑導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟增長疲軟、利潤明顯持續(xù)下降等現(xiàn)象的加劇，通縮苗頭已經(jīng)開始顯現(xiàn)，通縮預(yù)期或?qū)⒉粩嗉哟蟆?/p>
此外，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長孫立堅也發(fā)出類似表態(tài)，他表示，中國經(jīng)濟面臨的是停滯性通貨膨脹，并非通貨緊縮。目前來看，貨幣供應(yīng)量仍處于超發(fā)狀態(tài)，流動性依然存在，只是還未進(jìn)入到實體經(jīng)濟中，通脹的隱患依然非常大。(中國網(wǎng)財經(jīng)中心)
